I. व्यापक आर्थिक अवलोकन
वैश्विक:
संयुक्त राज्य अमेरिका: यूएस जुलाई एसएंडपी ग्लोबल मैन्युफैक्चरिंग पीएमआई 49 पर आ गया, जो जून में 48.4 था और 46.4 की उम्मीदों से बेहतर था। सेवा पीएमआई 52.4 पर रही, जो अपेक्षित 54 से कम है। अमेरिकी वाणिज्य विभाग ने गुरुवार को बताया कि दूसरी तिमाही की जीडीपी वार्षिक वृद्धि दर का प्रारंभिक अनुमान 2.4% था, जो पहली तिमाही में 2.0% से अधिक था। अपेक्षा से अधिक तेज़ आर्थिक विकास उपभोक्ता खर्च का समर्थन करने वाले लचीले श्रम बाजार की स्थितियों के साथ-साथ उपकरण और कारखाने के निर्माण में बढ़े हुए व्यावसायिक निवेश से प्रेरित था, जिससे संभावित रूप से व्यापक रूप से आशंका वाली मंदी को टाला जा सका।
यूरोज़ोन: यूरोज़ोन की प्रारंभिक जुलाई विनिर्माण पीएमआई गिरकर 42.7 पर आ गई, जो जून 2020 के बाद से इसका सबसे निचला स्तर है। प्रारंभिक कंपोजिट पीएमआई गिरकर 48.9 पर आ गई, जो 8 महीने का निचला स्तर है, जबकि सेवा पीएमआई गिरकर 51.1 पर आ गई, जो 6 महीने का निचला स्तर है। जर्मनी में, प्रारंभिक जुलाई विनिर्माण पीएमआई 38.8 पर फिसल गया, जो जुलाई 2020 के बाद से एक नया निचला स्तर है। समग्र पीएमआई 48.3 (अपेक्षित 50.3, पिछला 50.6) पर आया, और सेवा पीएमआई 52 (अपेक्षित 53.1, पिछला 54.1) पर था। यूके में, जुलाई कंपोजिट पीएमआई 50.7 था (अपेक्षित 52.4, पिछला 52.8); विनिर्माण पीएमआई 45 था (अपेक्षित 46.1, पिछला 46.5); और सेवा पीएमआई 51.5 (अपेक्षित 53, पिछला 53.7) तक गिर गया, जो जनवरी 2023 के बाद से इसका सबसे निचला स्तर है।
जापान: जापानी येन की वास्तविक अस्थिरता जनवरी के मध्य के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, जो बैंक ऑफ जापान (बीओजे) के उपज वक्र नियंत्रण (वाईसीसी) तंत्र के बारे में अनिश्चितता का संकेत है। इस वर्ष कार्यभार संभालने के बाद से बीओजे के गवर्नर काज़ुओ उएदा के तहत यह पहला बड़ा नीतिगत बदलाव है। नया रुख बीओजे को उपज वक्र को अधिक लचीले ढंग से प्रबंधित करने की अनुमति देता है, जो पिछले लक्ष्य सीमा से थोड़ा अधिक उपज सहन करने की इच्छा को दर्शाता है। वास्तविक अस्थिरता में वृद्धि निवेशकों की अनिश्चितता को दर्शाती है, जो जनवरी के मध्य में बीओजे की वाईसीसी नीति को अपरिवर्तित बनाए रखने की प्रतिबद्धता के लिए बाजार के प्रतिरोध की याद दिलाती है।
घरेलू (चीन):
वित्त मंत्रालय: वर्ष की पहली छमाही में, भूमि और अचल संपत्ति से संबंधित करों ने मिश्रित परिणाम दिखाए। डीड टैक्स 312.1 अरब युआन तक पहुंच गया, जो सालाना आधार पर 5.1% अधिक है; संपत्ति कर कुल 194.6 अरब युआन, सालाना 3.9% अधिक; भूमि मूल्य वर्धित कर 321.3 अरब युआन था, जो सालाना आधार पर 18.2% कम था; खेती योग्य भूमि पर कब्ज़ा कर 68.5 बिलियन युआन रहा, जो सालाना आधार पर 20.4% कम है; और शहरी भूमि उपयोग कर की राशि 116.9 बिलियन युआन थी, जो सालाना आधार पर 4.9% कम थी।
मुद्रास्फीति और तरलता: चीन की फैक्ट्री-गेट कीमतें (पीपीआई) जून में सालाना आधार पर 5.4% गिर गईं, जो साढ़े सात साल में सबसे तेज गिरावट है। जून सीपीआई साल-दर-साल स्थिर रही और 0.2% MoM गिर गई, जो लंबे समय तक बने रहने वाले अपस्फीति दबाव का संकेत है। इस बीच, PPI में सालाना आधार पर 5.4% और MoM में 0.8% की गिरावट आई। पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (पीबीओसी) द्वारा मंगलवार को जारी आंकड़ों से पता चला है कि जून में नए युआन ऋण बढ़कर 3.05 ट्रिलियन युआन हो गए, जो सर्वेक्षण किए गए औसत 2.337 ट्रिलियन युआन से काफी अधिक है। जून में कुल सामाजिक वित्तपोषण (टीएसएफ) में 4.22 ट्रिलियन युआन की वृद्धि हुई, जो पहले सर्वेक्षण किए गए 3 ट्रिलियन युआन के औसत से भी कहीं अधिक है।
ऑटो मार्केट: चाइना पैसेंजर कार एसोसिएशन (सीपीसीए) के प्रारंभिक आंकड़ों के मुताबिक, नई ऊर्जा वाहनों (एनईवी) की खुदरा बिक्री 1-30 जून तक 638,000 इकाइयों तक पहुंच गई, जो कि 19% सालाना और 10% MoM तक है। साल-दर-साल एनईवी खुदरा बिक्री कुल 3.059 मिलियन यूनिट रही, जो साल-दर-साल 36% अधिक है। घरेलू यात्री कार निर्माताओं की थोक एनईवी मात्रा जून में 744,000 इकाइयों तक पहुंच गई, जो साल-दर-साल 30% और महीने भर में 10% अधिक है। साल-दर-साल थोक मात्रा 3.527 मिलियन यूनिट तक पहुंच गई, जो सालाना आधार पर 43% अधिक है।
द्वितीय. बाज़ार समीक्षा
जुलाई में, घरेलू तांबे की कीमतों ने "डब्ल्यू-आकार" प्रक्षेपवक्र का पालन किया, जिसमें मिश्रित लाभ और हानि का अनुभव हुआ, पीछे हटने से पहले चरम पर पहुंच गया, और अंततः सीमा-बद्ध समेकन में बस गया। बेंचमार्क के रूप में चांगजियांग स्पॉट 1# तांबे का उपयोग करते हुए, महीने की शुरुआत (3 जुलाई) में औसत कीमत 69,320 युआन/टन थी। 28 जुलाई तक, औसत कीमत गिरकर 69,040 युआन/टन हो गई थी, जो 280 युआन या लगभग 0.4% की कमी थी।
वृहद परिप्रेक्ष्य से, हाल के अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों ने उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन किया। फेडरल रिजर्व ने अपेक्षा के अनुरूप ब्याज दरें बढ़ा दीं और स्पष्ट रूप से संकेत दिया कि इस वर्ष दरों में कटौती की संभावना नहीं है। बाजार अब सितंबर में दरों में संभावित बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहे हैं, जिसने नरम मौद्रिक नीति की उम्मीदों को कम कर दिया है, जिससे अमेरिकी डॉलर को समर्थन मिलेगा और तांबे की तेजी पर रोक लगेगी।
मौलिक रूप से, हालांकि जुलाई परंपरागत रूप से कम खपत वाला मौसम है और अंत-बाज़ार की मांग मजबूत नहीं थी, फिर भी इसने लचीलापन प्रदर्शित किया। जुलाई के अंत में इलेक्ट्रोलाइटिक तांबे की आपूर्ति कड़ी हो गई। तांबे की ऊंची वायदा कीमतों के बावजूद, अधिकांश उद्यम हेजिंग गतिविधियों के कारण काफी हद तक अप्रभावित रहे, इसके बजाय उन्होंने स्पॉट प्रीमियम और छूट पर ध्यान केंद्रित किया। कुछ डाउनस्ट्रीम कंपनियों ने अच्छे ऑर्डर की सूचना दी; कम स्पॉट प्रीमियम ने प्रसंस्करण फर्मों को अपेक्षाकृत उच्च वायदा कीमतों को अवशोषित करने की अनुमति दी। इसके अतिरिक्त, कुछ स्मेल्टरों ने ग्राहकों को बनाए रखने के लिए "पहले डिलीवरी, बाद में मूल्य निर्धारण" मॉडल को स्वीकार किया, जिससे इलेक्ट्रोलाइटिक तांबे की बिक्री में कुछ हद तक वृद्धि हुई। इसके अलावा, कुछ डाउनस्ट्रीम फर्मों ने मासिक बिल सुरक्षित करने के लिए जुलाई के अंत में सक्रिय रूप से तांबा खरीदा, जिसका अर्थ है कि तांबे की ऊंची कीमतों ने समग्र मांग में भारी कमी नहीं की।
कुल मिलाकर, तांबे की कीमत में उछाल का प्राथमिक चालक व्यापक आर्थिक उम्मीदों में सुधार था। आगामी यूएस सीपीआई, रोजगार डेटा और चीनी रियल एस्टेट आंकड़ों से सत्यापन लंबित होने के कारण अगस्त की शुरुआत से मध्य तक तांबे की कीमतों में बढ़ोतरी की संभावना है। औद्योगिक पक्ष पर, लगातार विदेशी आपूर्ति बाधाओं और दिखाई देने वाले भंडार की वापसी में विफलता ने तांबे की कीमतों के लिए मजबूत अंतर्निहित समर्थन प्रदान किया है।
तृतीय. स्क्रैप कॉपर मार्केट
पिछले वर्ष की तुलना में इस वर्ष स्क्रैप तांबे की आपूर्ति अपेक्षाकृत कम है, 400,000 से 500,000 टन के अनुमानित अधिशेष के साथ। यह अतिरिक्त मुख्य रूप से गलाने वाले क्षेत्र में प्रवाहित हो रहा है, इस वर्ष स्क्रैप-व्युत्पन्न एनोड तांबे की आपूर्ति में 300,000 टन से अधिक की वृद्धि होने की उम्मीद है। संरचनात्मक रूप से, पिछले साल की दूसरी छमाही में अनुकूल एनोड कॉपर प्रसंस्करण शुल्क के कारण, पहले स्क्रैप कॉपर रॉड्स का उत्पादन करने वाली कई कंपनियों ने एनोड कॉपर उत्पादन में बदलाव किया, जिससे एनोड आपूर्ति में काफी वृद्धि हुई। हालाँकि, डाउनस्ट्रीम क्षेत्रों में स्क्रैप कॉपर का वृद्धिशील प्रवाह सीमित बना हुआ है, जिसका मुख्य कारण खराब रियल एस्टेट ऑर्डर हैं।
जैसे ही जून और जुलाई में कीमतें 65,000 युआन/टन से ऊपर पहुंच गईं, स्क्रैप तांबे की आपूर्ति बाजार में फिर से प्रवेश कर गई, और स्क्रैप पर परिष्कृत तांबे का प्रीमियम सामान्य स्तर पर लौट आया। जुलाई में, परिष्कृत-स्क्रैप प्रसार 1,500 और 2,000 युआन/टन के बीच था, जो तर्कसंगत प्रसार स्तर से अधिक था। फिर भी, स्क्रैप तांबे की मांग असाधारण रूप से मजबूत बनी हुई है। कई स्मेल्टर (जिनचुआन, डोंगयिंग फांगयुआन, चिफेंग जिनफेंग और डेए सहित) केंद्रित रखरखाव के दौर से गुजर रहे हैं। इसके अतिरिक्त, बैयिन नॉनफेरस ने अपनी भट्टी को चालू करने में अगले साल तक की देरी कर दी है और इसके विकल्प के रूप में एनोड कॉपर खरीदने की जरूरत है, जिससे एनोड कॉपर की बाजार मांग बढ़ रही है। नतीजतन, स्क्रैप तांबे का बाजार अत्यधिक आपूर्ति की कमी की स्थिति में है, कच्चे तांबे की प्रोसेसिंग फीस 800-1,000 युआन/टन के निचले स्तर पर बनी हुई है।
चतुर्थ. भंडार
घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय तांबे की सूची अलग-अलग हो गई है। शंघाई फ्यूचर्स एक्सचेंज (एसएचएफई) तांबे की सूची में 21.32% की एक और तेज गिरावट देखी गई और यह 61,300 टन हो गई, जबकि एलएमई तांबे की सूची बढ़कर 64,400 टन हो गई। लगातार तीन सप्ताह के संचय के बाद घरेलू सामाजिक माल-सूची को डीस्टॉकिंग में स्थानांतरित कर दिया गया। 28 जुलाई तक, एसएमएम घरेलू इलेक्ट्रोलाइटिक तांबे की सामाजिक सूची 99,200 टन थी, और बंधुआ क्षेत्र की सूची 59,100 टन थी। एलएमई और कॉमेक्स तांबे की सूची थोड़ी अधिक बढ़ गई, जो क्रमशः 64,400 टन और 45,300 टन तक पहुंच गई।
कुल मिलाकर, वैश्विक दृश्यमान सूची 263,800 टन के निम्न स्तर पर बनी हुई है। हालांकि खपत में लचीलापन दिखता है, लेकिन पारंपरिक ऑफ-सीजन के दौरान अंतिम-बाजार खरीदार उच्च कीमतों के बारे में झिझकते रहते हैं। बढ़ती इलेक्ट्रोलाइटिक तांबे की आपूर्ति का सामना करते हुए, बाजार की अवशोषण क्षमता का परीक्षण किया जाएगा, जिससे अगस्त में डीस्टॉकिंग दबाव होगा।
वी. उद्योग समाचार
पेरू: ऊर्जा और खान मंत्रालय ने बताया कि मई में देश का तांबे का उत्पादन सालाना आधार पर लगभग 35% बढ़कर 234,781 टन हो गया, जो खनिकों सेरो वर्डे, एंटामिना और दक्षिणी कॉपर के उत्पादन में वृद्धि से प्रेरित है। मंत्रालय ने कहा, "महत्वपूर्ण वृद्धि से पेरू को एक प्रमुख वैश्विक तांबा उत्पादक के रूप में अपनी स्थिति बनाए रखने में मदद मिलती है।" पेरू ने मई में आई रिपोर्टों के बाद उत्पादन प्रयास तेज कर दिए हैं, जिसमें सुझाव दिया गया था कि कांगो लोकतांत्रिक गणराज्य आने वाले वर्षों में इसे पछाड़कर दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा तांबा उत्पादक बन सकता है, और शीर्ष उत्पादक चिली के करीब पहुंच सकता है।
जाम्बिया: विदेशी मीडिया ने 20 जुलाई को बताया कि इस साल जाम्बिया का तांबा उत्पादन पिछले साल से 10% से अधिक गिर जाएगा, जो 14 साल के निचले स्तर पर पहुंच जाएगा। जाम्बिया के निर्यात राजस्व में तांबे की हिस्सेदारी 70% से अधिक है। इस सप्ताह जाम्बिया के वित्त और राष्ट्रीय योजना मंत्रालय की एक रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया है कि इस साल तांबे का उत्पादन 682,431 टन होगा, जो 2009 के बाद से सबसे कम है। यह 2020 में उत्पादन के चरम के बाद से लगातार तीसरे वर्ष गिरावट का प्रतीक है। जाम्बिया सरकार का लक्ष्य 2031 तक वार्षिक तांबे का उत्पादन 3 मिलियन टन तक बढ़ाना है, लेकिन इस लक्ष्य को महत्वपूर्ण बाधाओं का सामना करना पड़ रहा है।
एलएमई नीति: एक बयान में, लंदन मेटल एक्सचेंज (एलएमई) ने घोषणा की कि, 24 तारीख से प्रभावी, वह अपने सभी व्यापारिक स्थानों पर प्रत्यक्ष एल्यूमीनियम और तांबे के अनुबंधों के लिए दैनिक मूल्य सीमा को मौजूदा 15% से घटाकर 12% कर रहा है। मार्च 2022 की घटनाओं के बाद - जब निकेल की कीमतें कुछ ही घंटों में दोगुनी हो गईं - एलएमई की सबसे सक्रिय धातुओं, एल्युमीनियम और तांबे के व्यापार के लिए मूल्य सीमा को एक स्थायी उपकरण बना दिया गया।
रियो टिंटो: खनन क्षेत्र की दिग्गज कंपनी रियो टिंटो के अध्यक्ष डोमिनिक बार्टन ने ब्लूमबर्ग टेलीविजन को बताया कि कंपनी मांग बढ़ने के कारण वैश्विक ऊर्जा परिवर्तन मांगों को पूरा करने के लिए तांबा, लिथियम और निकल में निवेश बढ़ाने की योजना बना रही है। बार्टन ने जोर देकर कहा, "तांबे की आपूर्ति की कमी बहुत वास्तविक है; यह कोई हंसी की बात नहीं है।"
एमएमजी लिमिटेड: 13 जुलाई की घोषणा में, एमएमजी लिमिटेड ने कहा कि वर्तमान फेरोबाम्बा गड्ढे के नीचे गहरी ड्रिलिंग ने 2022 अयस्क रिजर्व पिट डिजाइन के नीचे गहराई विस्तार और स्कर्न और पोर्फिरी तांबे खनिजकरण की निरंतरता को सफलतापूर्वक परिभाषित किया है। मौजूदा अयस्क निकाय डेटा के आधार पर, रोज़बेरी अयस्क निकाय उत्तर और दक्षिण में विस्तार करना जारी रखता है, जो खनन पट्टे के भीतर और अधिक विकास क्षमता का संकेत देता है।
चिली टैक्स वृद्धि: विदेशी मीडिया ने 17 जुलाई को रिपोर्ट दी कि 2024 से चिली खनन रॉयल्टी बढ़ाने वाला कानून लागू करेगा। उस समय, रॉयल्टी दर परिचालन लाभ के मौजूदा 5-14% से बढ़कर 8-26% हो जाएगी। लाभदायक खनिकों पर बिक्री के आधार पर 1% यथामूल्य कर भी लगाया जाएगा। नतीजतन, तांबा खनन कंपनियां नवीकरणीय ऊर्जा क्रांति के लिए आवश्यक धातु खदानों में निवेश करने के लिए ऊर्जा लागत को कम करने जैसे उपाय अपना रही हैं।
कॉपर केबल अनुप्रयोग: तांबे के डाउनस्ट्रीम अनुप्रयोगों में, विशेष रूप से नवीकरणीय ऊर्जा और विद्युत बुनियादी ढांचे क्षेत्रों में, विशेष तांबा-आधारित तारों की मांग का विस्तार जारी है। सिलिकॉन ब्रेडेड वायर और सिलिकॉन डबल इंसुलेटेड वायर जैसे उच्च-प्रदर्शन वाले केबलों का उपयोग उच्च तापमान वाले वातावरण में तेजी से किया जा रहा है, जहां बेहतर यांत्रिक सुरक्षा और ढांकता हुआ ताकत की आवश्यकता होती है। इसके अतिरिक्त, सिलिकॉन पैरेलल वायर का व्यापक रूप से इलेक्ट्रॉनिक असेंबली और लाइटिंग फिक्स्चर में उपयोग किया जाता है, जो लचीला, अंतरिक्ष-कुशल रूटिंग और विश्वसनीय इन्सुलेशन प्रदान करता है, जो उन्नत विनिर्माण में परिष्कृत तांबे की संरचनात्मक मांग को बढ़ाता है।
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