I. ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค
ทั่วโลก:
สหรัฐอเมริกา: S&P Global Manufacturing PMI ประจำเดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ อยู่ที่ 49 เพิ่มขึ้นจาก 48.4 ในเดือนมิถุนายน และเกินความคาดหมายที่ 46.4 PMI ภาคบริการอยู่ที่ 52.4 ต่ำกว่าที่คาดไว้ 54 กระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐอเมริการายงานเมื่อวันพฤหัสบดีว่าประมาณการเบื้องต้นสำหรับอัตราการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สองต่อปีอยู่ที่ 2.4% เพิ่มขึ้นจาก 2.0% ในไตรมาสที่ 1 การเติบโตทางเศรษฐกิจที่เร็วกว่าที่คาดได้รับแรงหนุนจากสภาวะตลาดแรงงานที่ฟื้นตัวซึ่งสนับสนุนการใช้จ่ายของผู้บริโภค ควบคู่ไปกับการลงทุนทางธุรกิจที่เพิ่มขึ้นในด้านอุปกรณ์และการก่อสร้างโรงงาน ซึ่งอาจช่วยหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยอันเป็นที่หวาดกลัวอย่างกว้างขวาง
ยูโรโซน: PMI ภาคการผลิตเบื้องต้นเดือนกรกฎาคมของยูโรโซนลดลงเหลือ 42.7 สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2020 Composite PMI เบื้องต้นลดลงเหลือ 48.9 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 8 เดือน ในขณะที่ PMI ภาคบริการลดลงเหลือ 51.1 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน ในเยอรมนี PMI ภาคการผลิตเบื้องต้นเดือนกรกฎาคมลดลงไปที่ 38.8 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2020 Composite PMI อยู่ที่ 48.3 (คาดไว้ 50.3 จากเดิม 50.6) และ PMI ด้านบริการอยู่ที่ 52 (คาดไว้ 53.1 จากเดิม 54.1) ในสหราชอาณาจักร Composite PMI เดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 50.7 (คาดไว้ที่ 52.4 จากเดิม 52.8) PMI ภาคการผลิตอยู่ที่ 45 (คาดไว้ 46.1, ก่อนหน้า 46.5) และ PMI ภาคบริการลดลงเหลือ 51.5 (คาดไว้ที่ 53 จากเดิม 53.7) ถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2023
ญี่ปุ่น: ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงของเงินเยนญี่ปุ่นพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่กลางเดือนมกราคม ซึ่งส่งสัญญาณถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกลไกการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน (YCC) ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) นี่ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งใหญ่ครั้งแรกภายใต้ผู้ว่าการ BOJ คาซูโอะ อูเอดะ นับตั้งแต่เขาเข้ารับตำแหน่งในปีนี้ จุดยืนใหม่ช่วยให้ BOJ สามารถจัดการเส้นอัตราผลตอบแทนได้อย่างยืดหยุ่นมากขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงความเต็มใจที่จะยอมรับอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าช่วงเป้าหมายก่อนหน้านี้เล็กน้อย ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงที่เพิ่มขึ้นสะท้อนให้เห็นถึงความไม่แน่นอนของนักลงทุน ซึ่งชวนให้นึกถึงการต่อต้านของตลาดในช่วงกลางเดือนมกราคมต่อความมุ่งมั่นของ BOJ ที่จะรักษานโยบาย YCC ไว้ไม่เปลี่ยนแปลง
ภายในประเทศ (จีน):
กระทรวงการคลัง: ในช่วงครึ่งปีแรกภาษีที่ดินและอสังหาริมทรัพย์มีผลลัพธ์ที่หลากหลาย ภาษีโฉนดอยู่ที่ 312.1 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 5.1% YoY ภาษีทรัพย์สินมีมูลค่ารวม 194.6 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 3.9% YoY ภาษีมูลค่าเพิ่มที่ดินอยู่ที่ 321.3 พันล้านหยวน ลดลง 18.2% YoY ภาษีอาชีพที่ดินเพาะปลูกอยู่ที่ 68.5 พันล้านหยวน ลดลง 20.4% YoY และภาษีการใช้ที่ดินในเมืองอยู่ที่ 116.9 พันล้านหยวน ลดลง 4.9% เทียบรายปี
อัตราเงินเฟ้อและสภาพคล่อง: ราคาโรงงาน (PPI) ของจีนลดลง 5.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนมิถุนายน นับเป็นการลดลงเร็วที่สุดในรอบเจ็ดปีครึ่ง CPI เดือนมิถุนายนยังคงทรงตัว YoY และลดลง 0.2% MoM บ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านเงินฝืดที่ยังคงมีอยู่ ในขณะเดียวกัน PPI ลดลง 5.4% YoY และ 0.8% MoM ข้อมูลที่เผยแพร่โดยธนาคารประชาชนจีน (PBOC) เมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่าสินเชื่อหยวนใหม่ในเดือนมิถุนายนพุ่งขึ้นเป็น 3.05 ล้านล้านหยวน ซึ่งสูงกว่าค่ามัธยฐานที่สำรวจไว้ที่ 2.337 ล้านล้านหยวนอย่างมีนัยสำคัญ การจัดหาเงินทุนเพื่อสังคมทั้งหมด (TSF) เพิ่มขึ้น 4.22 ล้านล้านหยวนในเดือนมิถุนายน ซึ่งสูงกว่าค่ามัธยฐานที่สำรวจก่อนหน้านี้ซึ่งอยู่ที่ 3 ล้านล้านหยวน
ตลาดรถยนต์: ตามสถิติเบื้องต้นจาก China Passenger Car Association (CPCA) ยอดค้าปลีกรถยนต์พลังงานใหม่ (NEV) อยู่ที่ 638,000 คัน ตั้งแต่วันที่ 1-30 มิถุนายน เพิ่มขึ้น 19% YoY และ 10% MoM ยอดค้าปลีก NEV เมื่อเทียบเป็นรายปีอยู่ที่ 3.059 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 36% เมื่อเทียบกับปีก่อน ปริมาณ NEV ขายส่งจากผู้ผลิตรถยนต์นั่งในประเทศแตะ 744,000 คันในเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้น 30% YoY และ 10% MoM ปริมาณการขายส่งเมื่อเทียบเป็นรายปีอยู่ที่ 3.527 ล้านหน่วย เพิ่มขึ้น 43% เมื่อเทียบเป็นรายปี
ครั้งที่สอง รีวิวตลาด
ในเดือนกรกฎาคม ราคาทองแดงในประเทศเป็นไปตามวิถี "รูปตัว W" โดยประสบกับทั้งกำไรและขาดทุนที่หลากหลาย โดยขึ้นถึงจุดสูงสุดก่อนจะถอยกลับ และในที่สุดก็ตกลงสู่การแข็งค่าตามขอบเขต เมื่อใช้ทองแดงสปอต 1# ของฉางเจียงเป็นเกณฑ์อ้างอิง ราคาเฉลี่ยต้นเดือน (3 กรกฎาคม) อยู่ที่ 69,320 หยวน/ตัน ภายในวันที่ 28 กรกฎาคม ราคาเฉลี่ยลดลงเหลือ 69,040 หยวน/ตัน ลดลง 280 หยวน หรือประมาณ 0.4%
จากมุมมองมหภาค ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ล่าสุดเกินความคาดหมาย ธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้และส่งสัญญาณอย่างชัดเจนว่าการลดอัตราดอกเบี้ยไม่น่าเป็นไปได้ในปีนี้ ขณะนี้ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เป็นไปได้ในเดือนกันยายน ซึ่งทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินแบบ dovish ลดลง ดังนั้นจึงสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและจำกัดการกลับตัวของทองแดง
โดยพื้นฐานแล้ว แม้ว่าเดือนกรกฎาคมจะเป็นฤดูการบริโภคต่ำและความต้องการของตลาดปลายทางไม่แข็งแกร่ง แต่ก็ยังแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น อุปทานทองแดงด้วยไฟฟ้าเข้มงวดขึ้นในปลายเดือนกรกฎาคม แม้ว่าราคาทองแดงล่วงหน้าจะสูง แต่องค์กรส่วนใหญ่ส่วนใหญ่ไม่ได้รับผลกระทบเนื่องจากกิจกรรมการป้องกันความเสี่ยง โดยมุ่งเน้นไปที่สปอตพรีเมียมและส่วนลดแทน บริษัทปลายน้ำบางแห่งรายงานคำสั่งซื้อที่เหมาะสม เบี้ยประกันภัยจุดต่ำทำให้บริษัทประมวลผลสามารถดูดซับราคาฟิวเจอร์สที่ค่อนข้างสูงได้ นอกจากนี้ โรงถลุงแร่บางแห่งยอมรับโมเดล "จัดส่งก่อน กำหนดราคาทีหลัง" เพื่อรักษาลูกค้า ซึ่งช่วยเพิ่มยอดขายทองแดงด้วยไฟฟ้าได้บ้าง นอกจากนี้ บริษัทปลายน้ำบางแห่งได้ซื้อทองแดงในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมเพื่อรักษาบิลรายเดือน ซึ่งหมายความว่าราคาทองแดงที่สูงไม่ได้ลดความต้องการโดยรวมลงอย่างมาก
โดยรวมแล้ว ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการฟื้นตัวของราคาทองแดงคือการฟื้นตัวของการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาค ราคาทองแดงมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับอคติที่สูงขึ้นในช่วงต้นถึงกลางเดือนสิงหาคม โดยรอการตรวจสอบจาก CPI ของสหรัฐฯ ข้อมูลการจ้างงาน และตัวเลขอสังหาริมทรัพย์ของจีน ในด้านอุตสาหกรรม ข้อจำกัดด้านอุปทานในต่างประเทศอย่างต่อเนื่องและความล้มเหลวของสินค้าคงคลังที่มองเห็นได้ในการฟื้นตัวได้ให้การสนับสนุนราคาทองแดงที่แข็งแกร่ง
ที่สาม ตลาดเศษทองแดง
อุปทานเศษทองแดงค่อนข้างลดลงในปีนี้เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว โดยมีการเกินดุลประมาณ 400,000 ถึง 500,000 ตัน ส่วนเกินนี้ส่วนใหญ่ไหลเข้าสู่ภาคการถลุงแร่ โดยคาดว่าอุปทานทองแดงแอโนดที่ได้มาจากเศษเหล็กจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 300,000 ตันในปีนี้ ตามโครงสร้าง เนื่องจากค่าธรรมเนียมการประมวลผลทองแดงแอโนดที่ดีในช่วงครึ่งหลังของปีที่แล้ว บริษัทหลายแห่งที่เคยผลิตแท่งทองแดงที่เป็นเศษได้เปลี่ยนมาใช้การผลิตทองแดงแอโนด ซึ่งช่วยเพิ่มอุปทานแอโนดอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม การไหลที่เพิ่มขึ้นของเศษทองแดงไปยังภาคส่วนปลายน้ำยังคงมีจำกัด สาเหตุหลักมาจากคำสั่งซื้ออสังหาริมทรัพย์ที่ไม่ดี
เนื่องจากราคาดีดตัวขึ้นเหนือ 65,000 หยวน/ตันในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม อุปทานเศษทองแดงกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง และพรีเมี่ยมของทองแดงกลั่นมากกว่าเศษทองแดงกลับมาสู่ระดับปกติ ในเดือนกรกฎาคม ส่วนต่างของเศษเหล็กกลั่นอยู่ระหว่าง 1,500 ถึง 2,000 หยวน/ตัน ซึ่งเกินระดับส่วนต่างของเศษเหล็กที่สมเหตุสมผล อย่างไรก็ตาม ความต้องการเศษทองแดงยังคงแข็งแกร่งเป็นพิเศษ โรงถลุงแร่จำนวนมาก (รวมถึง Jinchuan, Dongying Fangyuan, Chifeng Jinfeng และ Daye) อยู่ระหว่างการบำรุงรักษาอย่างเข้มข้น นอกจากนี้ Baiyin Nonferrous ได้เลื่อนการเปิดใช้งานเตาหลอมไปเป็นปีหน้า และจำเป็นต้องจัดหาทองแดงแอโนดทดแทน ซึ่งจะทำให้ความต้องการของตลาดทองแดงแอโนดเพิ่มมากขึ้น ส่งผลให้ตลาดเศษทองแดงอยู่ในภาวะขาดแคลนอุปทานล้นตลาด โดยค่าธรรมเนียมการประมวลผลทองแดงดิบยังคงอยู่ที่ระดับต่ำที่ 800-1,000 หยวน/ตัน
IV. รายการสิ่งของ
สินค้าคงคลังทองแดงในประเทศและต่างประเทศมีความแตกต่างกัน สินค้าคงคลังทองแดงของ Shanghai Futures Exchange (SHFE) ลดลงอย่างมากอีก 21.32% เป็น 61,300 ตัน ในขณะที่สินค้าคงคลังทองแดงของ LME ดีดตัวขึ้นเป็น 64,400 ตัน สินค้าคงเหลือทางสังคมในประเทศเปลี่ยนไปสู่การกำจัดสต็อกหลังจากสะสมสามสัปดาห์ติดต่อกัน ณ วันที่ 28 กรกฎาคม สินค้าคงเหลือทางสังคมทองแดงด้วยไฟฟ้าในประเทศของ SMM อยู่ที่ 99,200 ตัน และสินค้าคงเหลือโซนพันธบัตรอยู่ที่ 59,100 ตัน สินค้าคงคลังทองแดงของ LME และ COMEX เพิ่มขึ้นเล็กน้อยแตะ 64,400 ตันและ 45,300 ตันตามลำดับ
โดยรวมแล้ว สินค้าคงคลังที่มองเห็นได้ทั่วโลกยังคงอยู่ที่ระดับต่ำที่ 263,800 ตัน แม้ว่าการบริโภคจะแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น แต่ผู้ซื้อในตลาดปลายทางยังคงลังเลเกี่ยวกับราคาที่สูงในช่วงนอกฤดูกาลแบบดั้งเดิม เมื่อเผชิญกับอุปทานทองแดงด้วยไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น ความสามารถในการดูดซับของตลาดจะถูกทดสอบ ซึ่งทำให้เกิดแรงกดดันในการขจัดสต๊อกในเดือนสิงหาคม
V. ข่าวอุตสาหกรรม
เปรู: กระทรวงพลังงานและเหมืองแร่รายงานว่าการผลิตทองแดงของประเทศในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นเกือบ 35% YoY เป็น 234,781 ตัน โดยได้แรงหนุนจากผลผลิตที่เพิ่มขึ้นจากคนงานเหมือง Cerro Verde, Antamina และ Southern Copper กระทรวงกล่าวเสริมว่า "การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญช่วยให้เปรูรักษาสถานะในฐานะผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่ของโลกได้" เปรูได้เพิ่มความพยายามในการผลิตหลังจากรายงานในเดือนพฤษภาคมชี้ให้เห็นว่าสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกอาจแซงหน้าเป็นผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่อันดับสองของโลกในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า โดยเข้าใกล้ผู้ผลิตชั้นนำอย่างชิลี
แซมเบีย: สื่อต่างประเทศรายงานเมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม ว่าการผลิตทองแดงของแซมเบียในปีนี้จะลดลงกว่า 10% จากปีที่แล้ว ซึ่งแตะระดับต่ำสุดในรอบ 14 ปี ทองแดงคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 70% ของรายได้จากการส่งออกของแซมเบีย รายงานของกระทรวงการคลังและการวางแผนแห่งชาติของแซมเบียในสัปดาห์นี้คาดการณ์ว่าผลผลิตทองแดงในปีนี้อยู่ที่ 682,431 ตัน ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2552 ซึ่งนับเป็นการลดลงเป็นปีที่สามติดต่อกันนับตั้งแต่การผลิตถึงจุดสูงสุดในปี 2563 รัฐบาลแซมเบียตั้งเป้าที่จะเพิ่มการผลิตทองแดงต่อปีเป็น 3 ล้านตันภายในปี 2574 แต่เป้าหมายนี้เผชิญกับอุปสรรคสำคัญ
นโยบาย LME: ในแถลงการณ์ London Metal Exchange (LME) ประกาศว่าตั้งแต่วันที่ 24 เป็นต้นไป จะมีการลดราคาจำกัดรายวันสำหรับสัญญาอะลูมิเนียมและทองแดงโดยตรงทั่วสถานที่ซื้อขายทั้งหมดจากปัจจุบัน 15% เหลือ 12% หลังจากเหตุการณ์ในเดือนมีนาคม 2022 เมื่อราคานิกเกิลเพิ่มขึ้นสองเท่าภายในไม่กี่ชั่วโมง ขีดจำกัดราคาได้กลายเป็นเครื่องมือถาวรสำหรับการซื้อขายอะลูมิเนียมและทองแดง ซึ่งเป็นโลหะที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุดของ LME
Rio Tinto: Dominic Barton ประธานบริษัทเหมืองแร่ยักษ์ใหญ่ Rio Tinto กล่าวกับ Bloomberg Television ว่าบริษัทวางแผนที่จะเพิ่มการลงทุนในทองแดง ลิเธียม และนิกเกิล เพื่อตอบสนองความต้องการการเปลี่ยนแปลงพลังงานทั่วโลกเมื่อความต้องการเพิ่มสูงขึ้น บาร์ตันเน้นย้ำว่า "การขาดแคลนทองแดงนั้นเป็นเรื่องจริง ไม่ใช่เรื่องที่น่าหัวเราะ"
MMG Limited: ในการประกาศเมื่อวันที่ 13 กรกฎาคม MMG Limited ระบุว่าการขุดเจาะลึกใต้หลุม Ferrobamba ในปัจจุบันได้ประสบความสำเร็จในการกำหนดการขยายความลึกและความต่อเนื่องของแร่ทองแดง skarn และ porphyry ภายใต้การออกแบบหลุมสำรองแร่ปี 2022 จากข้อมูลแร่ที่มีอยู่ แร่ Rosebery ยังคงขยายออกไปทางเหนือและใต้ ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพในการพัฒนาเพิ่มเติมภายในสัญญาเช่าเหมือง
การขึ้นภาษีของชิลี: สื่อต่างประเทศรายงานเมื่อวันที่ 17 กรกฎาคมว่าตั้งแต่ปี 2024 เป็นต้นไป ชิลีจะใช้กฎหมายเพิ่มค่าลิขสิทธิ์การขุด ในเวลานั้น อัตราค่าลิขสิทธิ์จะเพิ่มขึ้นจากปัจจุบัน 5–14% ของกำไรจากการดำเนินงานเป็น 8–26% นักขุดที่ได้กำไรจะต้องเสียภาษีตามมูลค่า 1% จากการขาย ด้วยเหตุนี้ บริษัทเหมืองแร่ทองแดงจึงใช้มาตรการต่างๆ เช่น การลดต้นทุนด้านพลังงานเพื่อลงทุนในเหมืองโลหะที่จำเป็นสำหรับการปฏิวัติพลังงานหมุนเวียน
การใช้งานสายเคเบิลทองแดง: ในการใช้งานปลายน้ำของทองแดง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคส่วนพลังงานทดแทนและโครงสร้างพื้นฐานทางไฟฟ้า ความต้องการสายไฟที่ใช้ทองแดงแบบพิเศษยังคงเพิ่มขึ้น สายเคเบิลประสิทธิภาพสูง เช่น ลวดถักซิลิโคน และลวดหุ้มฉนวนสองชั้นของซิลิโคน ถูกนำมาใช้มากขึ้นในสภาพแวดล้อมที่มีอุณหภูมิสูง ซึ่งจำเป็นต้องมีการป้องกันทางกลและความเป็นฉนวนที่เหนือกว่า นอกจากนี้ ลวดขนานซิลิโคนยังใช้กันอย่างแพร่หลายในส่วนประกอบอิเล็กทรอนิกส์และอุปกรณ์ติดตั้งไฟ ให้การกำหนดเส้นทางที่ยืดหยุ่น ประหยัดพื้นที่ และฉนวนที่เชื่อถือได้ ซึ่งช่วยขับเคลื่อนความต้องการด้านโครงสร้างสำหรับทองแดงที่ผ่านการกลั่นแล้วในการผลิตขั้นสูง
ข้อสงวนสิทธิ์: ข้อมูลสาธารณะบางส่วนที่รวบรวมบนเว็บไซต์นี้มีที่มาจากอินเทอร์เน็ต มันถูกโพสต์ซ้ำเพื่อวัตถุประสงค์ในการเผยแพร่ข้อมูลและแบ่งปันออนไลน์ นี่ไม่ได้หมายความว่าเว็บไซต์นี้เห็นด้วยกับความคิดเห็นที่แสดงหรือตรวจสอบความถูกต้องของเนื้อหา และไม่ถือเป็นคำแนะนำในรูปแบบอื่นใด เนื้อหาของบทความมีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น หากคุณพบเนื้อหาใด ๆ บนเว็บไซต์นี้ที่ละเมิดสิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาของคุณ โปรดติดต่อเรา และเราจะแก้ไขหรือลบเนื้อหานั้นทันที